大都市近郊には、メンテナンスを放棄したようなかなりくたびれた外観の中古アパートがかなりあります。次々と周辺に新しいアパートが建てられて、すっかり競争力をなくしてしまったような物件です。家賃もぐっと下がってしまっています。中には、今にも朽ち果てそうな物件もあり、そうした物件の中には入居者が誰もいないというケースまであります。空室が多かったりするこういう物件が、実は一番おいしい物件だったりするのです。つまり、外装をリフォームし、イメージを一新し、空室にもきちんと内装を施せば、満室経営も十分可能になるからなのです。
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もちろん、あまりにもボロすぎると、リフォーム費用がかかりすぎて採算が合わなくなりますが、あらかじめリフォーム費用を見積もってから、その分を販売価格から思いっきり控除して指値をかけると、売り主のほうも厄介払いのつもりで応じてくれるケースも多いものなのです。すると、利回りが１５％以上、中には軽く２０％を超えるような物件にもなるわけです。